国联证券:维持泸州老窖(000568SZ)“买入”评级 目标价289元

时间: 2021-09-29 08:01    来源: 未知   
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  原标题:国联证券:维持泸州老窖(000568.SZ)“买入”评级 目标价289元

  国联证券:维持泸州老窖(000568.SZ)“买入”评级 目标价289元

  智通财经APP获悉,国联证券发布研究报告称,维持泸州老窖(000568.SZ)“买入”评级,维持2021-23年EPS预测为5.19/6.47/8.09 元,对应PE为40/32/25倍。考虑到公司改革逐步推进带来的业绩改善预期,给予公司2022年45倍估值,对应目标价289元。

  事件:9月27日,公司发布2021年限制性股票激励计划(草案),公告称为进一步建立、健全公司长效激励机制,拟向激励对象授予限制性股票。

  本次限制性股票授予价格为92.71元/股,约为前收盘价186.40元/股的 50%。拟授予限制性股票不超883万股,约占股本比例为0.6031%。香港开马开奖现场直播2020。其中,首次授予不超795万股,占授予总量90.04%,约占股本比例为0.54%预留 88万股,占授予总量的9.96%,约占股本比例为0.06%。激励对象不超521 人,主要为公司董事、高级管理人员、中层管理人员、核心骨干人员。

  本次股票激励覆盖范围广,且涵盖大批管理人员和技术骨干。另外从考核目标来看,本次解锁考核条件有三:2021-23年扣非加权ROE不低于22%,且不低于对标企业75分位2021-23年扣非净利润增长率不低于对标企业75分位2021-23年成本费用占营业收入比例不高于65%。公司2018-20年扣非加权 ROE为21.8%、25.3%、28.2%净利率为27%、29%、36%。对比来看,考核目标整体符合预期,压力与动力并存,有利于公司建立长效激励机制。

  公司作为高端白酒龙头,深度受益于行业空间扩张下茅五需求溢出,同时发力品牌建设,贡献业绩弹性在渠道改革、部分产品提价、结构升级下,业绩有望超预期。大红鹰高手论坛544844